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钓鱼+兴化0523全球苯乙烯产业链发展情况最全解析

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钓鱼+兴化0523全球苯乙烯产业链发展情况最全解析

发布日期:2019-12-23 11:07  |  



  苯乙烯(Styrene, C8H8)是一种重要的液体化工原料,“上承油煤、下接橡塑”。苯乙烯的直接上游是苯和乙烯;下游比较分散,涉及的主要产品为发泡聚苯乙烯(EPS)、聚苯乙烯 (PS)、ABS树脂、合成橡胶(SBR、SBL、SBS 等)、不饱和聚酯树脂(UPR)等;终端主要应用于塑料和合成橡胶制品。中国既是全球苯乙烯主要生产地又是主要消费地,由于国内苯乙烯产能增长较快,对原料纯苯进口依存度逐年增加,而苯乙烯进口依存度呈逐年下降趋势。近两年随着国内民营大炼化装置集中投产,中国苯乙烯将迎来产能集中爆发期。

  A 苯乙烯的用途及产业链

  苯乙烯是一种重要的液体化工原料,属于带有烯烃侧链并与苯环形成共轭体系的单环芳烃,是不饱和芳烃中最简单、最重要的成员。苯乙烯被广泛用作生产合成树脂和合成橡胶的原料。苯乙烯“上承油煤、下接橡塑”,是一种重要的石油化工基础有机原料。苯乙烯的直接上游是苯和乙烯,下游比较分散,涉及的主要产品为发泡聚苯乙烯、聚苯乙烯、ABS树脂、合成橡胶、不饱和聚酯树脂以及苯乙烯类共聚物,终端主要应用于塑料和合成橡胶制品。

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图为苯乙烯产业链关系

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图为全球纯苯产量分布趋势(单位:万吨)

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图为中国纯苯产能消费增长情况(单位:万吨)

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图为全球苯乙烯产能产量及增速(单位:万吨,%)

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图为全球苯乙烯产量分布趋势(单位:万吨)

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图为2017年全球苯乙烯消费分布情况

  B 原料纯苯市场发展概况

  全球市场

  苯乙烯的直接上游是纯苯和乙烯,其中纯苯占苯乙烯成本的60%左右(苯乙烯成本计算公式为0.79×纯苯+0.29×乙烯+一定费用)。纯苯的下游主要包括苯乙烯、己内酰胺、苯胺及酚酮等,其中最大的下游是苯乙烯。2011—2017年全球纯苯产量消费整体平稳,2014年由于全球纯苯消费较产量增速放缓,导致纯苯供应小幅过剩;2015年随着纯苯需求回升,纯苯产量开始触底回升;2016—2017年,全球纯苯供需稳步回升。至2017年年底,全球纯苯产量达到8654万吨,消费量为8594万吨。

  全球纯苯产量主要集中在东亚、北美及亚太其他地区,这几个地区的纯苯产量占全球总产量的78.7%。另外,亚太地区纯苯产量占全球总产量的62.4%。从全球纯苯贸易流向来看,东亚及亚太其他地区是主要出口地,中国和北美是主要进口地,其中中国的纯苯进口呈逐年增加趋势,北美地区2017年进口大幅下降。

  中国市场

  2013年中国纯苯行业出现一波扩产高峰,产能接近1000万吨,预计下一次扩产高峰出现在2019—2021年。从纯苯需求来看,国内纯苯消费整体维持稳定高速增长态势,最大下游是苯乙烯,其次是己内酰胺,且未来仍是下游需求增长驱动力。由于需求较强,纯苯进口依存度逐年提高,由2011年的3%左右提高至2018年的21%,主要进口来源国是韩国、日本和泰国,世通期货,2017年三地进口占比达到85%。截至2018年年底,中国纯苯产能1276万吨,产量897.8万吨,进口量257.25万吨,表观消费1210万吨。

  C 全球苯乙烯的供需结构

  供应

  2010年全球苯乙烯产能大幅扩张,当年产能增加约278万吨,产能增速接近10%,主要是全球尤其是中国对苯乙烯下游产品(终端多应用于家电、汽车和建材等行业)消费的不断扩大,其中2009年和2010年中国对苯乙烯需求增速均在15%以上。2010年之后全球苯乙烯产能增速逐步放缓,至2017年年底,全球苯乙烯产能达到3372.4万吨。

  全球苯乙烯产能主要集中在东亚、北美、西欧地区,这几个地区的苯乙烯产能占全球的78.9%。另外,亚太地区苯乙烯的产能占全球总产能的52%。

  从全球产量分布来看,随着国内生产技术的突破,全球苯乙烯主要生产地区从欧美主要向亚洲尤其是中国转移,中国占全球苯乙烯产量比重快速提高。另外,全球苯乙烯产业相对集中,2017年全球前10大生产企业产能占全球总产能的35%左右,前17大生产企业产能约占全球的一半。

  需求

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