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什么是外汇兑换创元期货早报

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什么是外汇兑换创元期货早报

发布日期:2019-12-17 11:37  |  



股指期货早报

    单边策略:

    (1)长线:基本面底政策底逻辑,长线A 股看多。

    (2)中线(参考上证): 信用周期企稳,股指中期看多。

    (3)短线(参考各指数):股指下方支撑位2900、2950,上方压力3050,3000。

    能源期货早报

    原油

    技术面:原油上夜盘开盘冲高后震荡走强,尾盘再度快速走高,收涨于456.7。

    基本面:上周国内外油价均有上行,除近期中美贸易问题释放诸多积极信号,宏观情绪普遍回暖外,OPEC 方面表态将深化减产,叠加美国原油库存意外下降也助推了油价上攻。就原油基本面来看,上周美原油库存意外下降或显示美炼厂已开始在秋季检修后逐渐恢复生产,预计后续原油加工量将趋于增加,累库预计将有所减弱。而此前成品油库存总量的持续下降显示出当前仍有一定的刚需支撑,市场此前对需求端或过度悲观。中长期来看,OPEC 方面的减产对油价的助推持续性将有赖于成员国的实际行动。原油供需格局难以在短期扭转。而中美贸易关系缓和对全球经济成长大幅下滑的缓解有限,未来需求仍将是重中之重。

    单边:油价或仍有上行机会,预计日内有进一步上探465 的可能,周内关注[470,476]一带区间压力,下方区间支撑[440,445]。

    燃料油

    技术面:燃料油上周窄幅震荡,收跌于2110。

    基本面:据IES 数据,新加坡陆上燃料油商业库存在截至10 月23 日当周录得2080.9 万桶,环比去库129.9 万桶,降幅5.9%,较5 年均值低9.4%。当新加坡燃料油净进口量47.5 万吨,相比上周有小幅增加。尽管部分船东已切换低硫燃料油,但整体来看高硫燃料油消费依然占据着船燃市场的较大份额,高低硫燃料油价差上周末一度拉至203.16 美元/吨。整体来看,低硫燃料油供应整体充足,高硫市场则延续此前偏紧态势。但由于即将接近限硫时点,高硫价格表现将趋于疲软,但在原油提振下短期期价或仍有反复。

    单边:预计燃料油将在原油上攻下有所反复,建议空单止盈观望。尽管中长期来看燃料油将趋于弱势,但当前向下空间恐较为有限。

    沥青

    技术面:沥青上周夜盘开盘后宽幅震荡,收跌于2976。

    基本面:沥青现货价格上周除华南地区中石油炼厂沥有所下调外,其他地区基本持稳。整体来看,库存偏高态势下现货市场供应仍然较为充裕,而需求低迷,贸易商接货意愿普遍较差。市场看空心态较为浓厚。需求方面,北方一带气温转冷下需求逐步萎缩,华北与东北地区沥青需求尤为清淡,而南方地区开工情况受降雨影响普遍欠佳。值得注意是,由于成本端原油受近期宏观与基本面等利好消息提振或延续上攻态势,沥青短线仍有强支撑。

    单边:短线沥青受成本端原油支撑,或在[2970,3000]一带反复。中长期维持谨慎看空观点,关注2060 支撑位。

    甲醇、乙二醇期货早报

    甲醇

    基本面:上周内地甲醇市场重心下探。西北地区部分下调,低价成交顺利。截至10 月24 日,国内甲醇整体装置开工负荷为69.52%,环比下跌0.25%。整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存略有下降至123.13(上期末124.89)万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在32.2 万吨附近。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在81.45%,较上周下降0.13个百分点。

    下游烯烃开工变化不大,依旧保持高水平,国内甲醇开工率变化很小。沿海库存继续下降,但降幅微小,还处于较高水平,部分区域滞港船只拥堵、库区罐容紧张局面短期内难以得到本质的改善和缓解。总体基本面抑制甲醇价格走势。

    技术面:MA2001 价格短期偏弱走势。价格跌破前期低点,期货公司开户,创出新低。长短期均线分离,依然存在技术性反弹的可能。日内持仓变化迅速。资金面影响较大。

    单边:MA2001 再度破前低,不宜急于抄底。空单可小单入场,2140 止损。

    乙二醇

    乙二醇

    基本面:上周MEG 行情窄幅向上。内盘均价较上周跌101 元/吨;外盘均价较上周下跌16 美金/吨。基本面数据上,华东主港MEG 总库存约为58.3 万吨,库存量较上周减少3.6 万吨。MEG平均开工率在53.83%,较上期下滑9.06 个百分点。库存继续下降,下降速度放缓,MEG 开工继续下降,短期供给压力不断减小。不过后期新装置投产预期仍在,抑制长期走势。聚酯平均负荷微降。后期需求可能放缓。数据上,短期压力继续减弱,但需求也难以有更多提振。

    技术面:EG2001 价格在前期快速下跌后,短期均线走势放缓,有逐步转入横向走势的迹象,存在技术性反弹的可能。但不宜急于做多。

    单边:EG2001 清仓观望。

    聚烯烃期货早报

    LLDPE

    基本面:成本端来说,原油涨跌不定,聚烯烃再承压。基本面来看,新投装置运行并不稳定、计划外短暂停车检修装置增多等因素使得短期供应压力暂难释放,预计短期将保持宽幅震荡,走势的话关注原油对聚烯烃的带动作用。需求来说,10 月为农膜旺季,预期好于9 月份,但预计很难对行情产生额外的拉动。整体基本面维持偏弱。后市来看,检修装置恢复,叠加投产装置压力逐渐兑现,整体来说供应端施压聚烯烃的局面不会改变,供应端的施压及需求增速的降低将导致中长期的走势偏弱。

    技术面:日线上突破下降趋势线,可能出现小幅底部反弹。

    单边:空单7380 已止损离场,轻仓短多,止损7300。

    PP

    基本面:现货方面,石化库存周末过后升值较高水平,石化有一定压力,厂家下调出厂价。当前基本面变动不大,近期原油连续下跌导致成本端松动,可主要关注原油的支撑作用。预计短期在无新产能货源投放情况下,维持[8000,8300]区间弱势运行为主,短期也有破位可能。后市来看,四季度检修装置恢复,叠加投产装置压力逐渐兑现,供应端施压聚烯烃的局面不会改变,另外经济下行压力增大也引起对需求减缓的担忧,基本面转弱下预计中长期聚丙烯的走势承压。

    技术面:接触下降趋势线,注意阶段性反弹可能。

    单边:短空,止损8150。

    橡胶期货早报

    结论:交易所库存及区外库存仍然较高,消化大量库存仍需要时间。宏观上被动放货币松信用宽财政的组合方式应对,市场对资金有较强宽松预期。洪曼丽退出烟片生产,对价格影响目前来看比较有限,但未来如烟片品种逐渐萎缩,可能在胶价疯涨时缺乏压制因素。丁二烯价格上涨,但短期来看天胶对合成的替代有限,对价格提振料也有限。中越仍在高产期,而下游受环保等问题有限产约束,原料价格下行,重庆商社问题对市场有一定影响,但更多可能是对各胶种间价差结构有影响,对单边价格影响可能还有限,等待继续发酵。无锡事故后估计全国范围可能出现严查超载情况,对物流运输车辆消费有一定的利好预期。沪胶主力合约在泰国真菌病消息影响下站上11800,但泰国受影响面积仅为10 万莱,而泰国总面积在2200 万莱,目前对产量的影响非常小。周五中美经济谈判牵头人通话,提振大宗商品情绪,但供需仍需时间平衡,01 合约仍在12000 受压制。

    有色期货早报

    沪铜

    消息面:智利发生120 万人的罢工,周五夜盘铜价再度冲击高位,此前受智利国内冲突影响,几大矿山工会纷纷响应罢工,智利Codelco 工会工人结束一天的罢工后,矿山已经开始逐渐恢复运行,必和必拓、英美资源、安托法加斯塔和泰克旗下的工人离岗,短期罢工不会造成较大的供应短缺,主要影响来自于港口罢工情况。后期还需要看罢工持续时间,消息炒作过后铜价可能回到47000 附近。

    基本面:期价上涨令现货升贴水及成交受抑制,下游需求有限货源充裕,周五下月票开始贴水报价。本周上海保税区库存减少0.3 万吨至25.3 万吨,上期所库存较上周减9489 吨至143010吨。

    技术面:主力合约在47000 附近反复穿越,现运行于多根均线之上。

    单边:多单逢高减持。

    沪铝

    基本面:山东省出台秋冬差异化错峰生产方案,在分类整治的基础上更为严格,期货网上开户,对存在环境违法问题的A、B 类企业直接降为C 级,山东作为电解铝生产大省,采暖季限产程度对铝价影响较大,值得关注。据SMM,到货偏少,国内电解铝社会库存较上周四续降3.4 万吨至88.2 万吨,铝价继续小幅抬升。据SMM,9 月铝型材开工率在60.69%附近,环比8 月上升1.51%,期货公司开户,预计10 月开工率在61%附近,工业和建材型企业的开工率均有所上升。当前电解铝生产仍有利润空间,国内产能逐渐恢复运行产能回升,但近期铝厂投产放缓,部分产能大概率移至明年,旺季消费不紧不慢,支持铝价技术性反弹。9 月汽车产销量同比降幅收窄,铝价在13700 上方企稳,后续或围绕13800 附近震荡。

    技术面:铝价企稳反弹。

    单边:区间操作,震荡区间13600-13900。

    钢矿期货早报

    螺纹:

    基本面:国内经济下行压力仍存,三季度GDP 数据低于预期。现货上海价格大幅升水主力合约。焦炭价格暂稳,焦钢博弈之后,钢厂方面强势提降50,基于目前两方的利润分配情况,大概率落地。普氏指数随消息反弹至86.95。成本端支撑走弱。供给方面,全国高炉开工节后大幅反弹后回落,十月份限产情况偏弱。社会库存下行,厂库库存微上涨,可见下游需求微微好转。

    长期来说,专项债发行加速,利于基建,房地产方面资金紧张事实,为保证资金回流,保开盘、保交付,世通期货,短期对于螺纹钢的需求不会太差,但长期来说并不乐观。钢厂烧结车间着火造成重大伤亡事件,或将引发市场对于安检的担忧,影响供给,带来短期小涨行情。但目前的情况下,最主要还是观察需求情况。事件驱动并不能持续。

    技术面:下跌途中遇到重要支撑反弹。

    单边:上破3360 则多,否则尝试轻仓空。

    热卷:

    基本面:国内经济下行压力仍存,三季度GDP 数据低于预期。现货上海价格大幅升水主力合约。焦炭价格暂稳,焦钢博弈之后,钢厂方面强势提降50,基于目前两方的利润分配情况,大概率落地。普氏指数伴随事件微涨至86.95。成本端支撑一般。供给方面,高炉开工大幅回升后微微下滑,十月限产政策执行情况较差。厂库社库均下降,产量下行,造成热卷大幅反弹。但产能释放,需求较弱,反弹可持续性很差。长期来说,鼓励绿色消费带来的汽车、家电等需求,目前来说没有看见卓有成效的数据,后续需要持续关注。长期震荡,月内偏弱。持续关注库存情况与限产执行情况。另外,市场传言12 月份将有一批俄罗斯热卷进入市场,热卷面临价格压制,短期只是反弹。

    技术面:下跌途中遇反弹,不改下行趋势。

    单边:反弹尝试做空。

    铁矿:

    基本面:现货方面,普氏指数86.95,BDI 运价下跌。供给方面,四大矿财报显示下半年会有抓紧卖货的情况发生,且均上调了年度销售任务。总体来说,年内供给增加可期。短期受到检修影响,月内到港下行。本期钢材库存数据利好,连带铁矿上行。但产量下行对于铁矿来说并非好事。铁矿石目前的钢厂库存水平偏低,同时,铁矿石2001 合约作为原料冬储合约,预计年底铁矿石将有较好的表现,期间会受到环保限产对原料需求下降的短期影响。

    技术面:反弹之后继续接近短期下行趋势线,且成交大幅下滑。

    单边:短线反弹,等待时机试空。

    镍不锈钢期货早报

    镍:

    基本面:精炼镍缺口尚在,进口镍亏损仍大。2020 年之后印尼镍铁产能将会逐步释放,弥补供需缺口,目前有镍铁资源将提前释放。但目前来说,缺口尚未补足。需求方面,不锈钢目前利润已经转负,需关注下游钢厂需求情况。政策鼓励绿色消费,包含汽车、家电等部分,但其实这几个部分中所用不锈钢非常小,实际对价格拉动力度有限。三元电池方面,电池级硫酸镍报价大跌,成交清淡,后市观望态度浓重。现货方面,贸易商之间活跃度下降,但货源不多,挺升水意愿强烈。LME 库存调查消息给镍价造成打击,但真能查出问题的可能性非常小。俄镍矿场事故造成死亡事件,虽然目前矿山仍在持续运转,但难保后续出现安检问题,同时库存低位,造成市场恐慌。

    技术面:指数上前方涨停缺口完全弥补。

    单边:134500 以上少量布局空单,其余还是以多单为主。

    不锈钢:

    基本面:镍价大涨,包括高镍生铁在内的原料端价格下跌,交投清淡。供给方面,现货企业已现亏损,且库存仍然高企,关注下游能否消化。需求方面,政治局会议提出稳制造业投资的口号,不锈钢下游需求预期好转。但目前汽车消费来看,提振不大。后续若无明显需求好转,库存数据继续积压,行情偏弱。但短期来说,无锡交通事故对于现货出货会造成影响,江苏严查物流,成本上升显著,对于不锈钢现货来说不失为支撑。镍价受消息面影响,但并不改变不锈钢本身偏弱的基本面,料将持续偏空。

    技术面:新品种上市,市场观望情绪较浓,持仓和交易量均不大.

    单边:行情偏弱。

    双焦期货早报

    焦炭:

    基本面:成本方面,国内焦煤供给比较充足,进口煤价格企稳。供给方面,70 大庆结束后供给基本恢复,重新恢复高位震荡模式,产量均也已恢复至较高位。焦化厂库存也再度出现小幅累积。供给比较充足。需求方面,10 月高炉限产较九月边际严格,不过叠加山东部分钢厂限制焦炭到厂至22 号的事件到期,钢材去库尚可,焦炭需求也有望跟随小幅反弹,不过中期依旧不太乐观。一轮提降50 落地后暂稳,焦炭后续被提降的动力预计不强。

    技术面:主力合约近期均线有转向势头,MACD 纠结,短期转震荡判断。中期随着价格跌破1800的重要支撑关口,下降趋势初现,中期均线也转向下,维持震荡偏弱判断。

    单边:中期震荡判断,可能偏弱。

    焦煤:

    基本面:供给方面,国内煤矿产量有所上升,煤矿开工率也再度上行。进口焦煤方面,价格企稳后,部分贸易商进口意愿增加,供给有望增加。需求方面,70 大庆结束后焦炉生产基本恢复,开工率重新恢复高位震荡模式,产量均也已恢复至较高位,有利于焦煤需求。一轮提降50落地后暂稳,焦炭后续被提降的动力预计不强,叠加终端钢材去库和山东部分钢厂限制焦炭到厂至22 号的事件到期,焦炭需求有望小幅反弹,焦煤也有望小幅上扬。

    技术面:主力合约近日价格快速回升,均线重新拐头向上,MACD 指标转金叉,短期震荡判断。

    中期来看,价格跌破支撑,长期均线依旧向下,维持震荡偏弱判断。

    单边:中期震荡判断,可能偏弱。

    豆类期货早报

    大豆

    基本面:中美关系缓和,美豆大幅减产以及大豆收割面临霜冻风险的大背景下,CBOT 大豆近期走势偏强。但有分析人士指出,美国大豆收割速度加快,令大豆期价承压下跌,周五晚CBOT 大豆下跌12.5 美分,跌幅1.32%。国内方面,巴西大豆库存见底,预计到11 月中旬中美元首见面后中国才会有更多美豆订单,四季度预计进口大豆2360 万吨,缺豆的情况没有改观。进口成本进一步上升叠加下游油厂豆油豆粕库存普遍偏低,大豆需求有所增加,因此豆价短期走势偏强,由于受到美豆期价下跌影响,豆二价格可能跟随外盘出现回调。

    技术面: b1912 震荡走高,短期压力3450 一线。

    单边:短多,逢低做多。

    豆粕

    基本面:供给端,美豆受单产、种植面积及优良率下滑影响,产量大幅下降,加之收割季恶劣天气频发,单产有进一步下调可能,利多支撑豆价。豆粕期货持合约自国庆以来持仓接近翻倍,现货交易火爆,且油厂大豆采购速度缓慢,豆粕库存虽有所恢复,但仍处低位。随着油脂价格不断走高体现为强油弱粕,盘面压榨利润回暖,油厂开机率有望进一步提高,限制豆粕价格涨幅。需求端,在生猪养殖利润不断走高的刺激下,下游补栏积极,豆粕需求同比增长。同时,近期禽类养殖利润良好,弥补短期猪瘟影响,利好豆粕需求。因此,豆粕价格短期内表现强势,但面临油厂库存增加的压力较大。

    技术面:震荡回调。

    单边:短多,3040-3080 区间缝低做多。

    豆油

    基本面:豆油市场近期主要受消息面影响为主。美国生物燃料混合量提案,印尼B30 生物柴油计划,利好国际油脂,带动了国内油脂价格上涨。价格上涨也因为供给端减少所致,豆油商业库存近期不断走低。由于进口大豆短缺、菜油供应稀少,将使得豆油四季度供需格局缩紧。虽然目前中国已放开一部分美豆进口配额,但预期实际进口量要在11 月中旬才会有所提高。同时四季度天气转冷,棕榈油的替代效果减弱,豆油或将迎来消费旺季,豆油库存有进一步下降风险,利好豆油价格。但随着油价走高,南美进口利润转正叠加美豆收割速度加快,将限制豆油上涨幅度。

    技术面:Y2001 表现强势,有望突破新高。

    单边:逢低买入,止损6100。

    棉花期货早报

    基本面:供给端,商业库存仍处在历史同期高位,纺企仍有不少库存未消化,叠加今年进口配额充足,随着新棉大量上市,本年度总体供应呈宽松状态。需求端,下游纺企棉花库存小幅上升,产品库存有所下降但仍处于同比高位,订单量和开机率略有回升,但整体消费恢复得仍较为缓慢。目前中美谈判取得实质性进展,市场情绪有所好转,一定程度上刺激我国棉花需求,郑棉短期预计延续震荡偏强走势。但中长期来看,全球棉市供大于求,国内的棉花消费旺季即将结束,加之中美贸易关系反反复复,棉价很难有大幅上涨的趋势。

    技术面:郑棉主力2001 合约短期走势震荡略偏强。

    单边:多单暂时继续持有。

    白糖期货早报

    基本面:国际方面,巴西19/20 榨季10 月上半月糖产量同比大幅上升,但制糖比仍维持低位;受马邦等地洪水灾害影响,印度19/20 榨季产量或同比大降;泰国19/20 榨季产量预计同比下滑。中长期来看,19/20 榨季国际糖市面临供需缺口的预期不变,且缺口预估量不断上调,原糖底部或已显现,中长期预计维持震荡偏强走势。国内方面,目前糖厂库存低于去年同期水平,部分地区供应依然偏紧,现货价格因此走强,对期价起到较强的支撑作用,短期郑糖或维持高位震荡。但北方甜菜糖厂陆续开榨,国内供应逐渐增加,叠加后期进口量预计较大,后市糖价上方压力依然较大。中长期来看,我国仍处于熊牛的过度阶段,今年预计继续筑底等待风险因素消化,明年有望迎来上升周期。

    技术面:郑糖主力2001 合约目前处于高位震荡的态势,关注上方5600 一线的压制力度。

    单边:暂且观望。

    尿素期货早报

    基本面:供应方面,今年整体受大气环保政策影响相对偏弱,装置方面暂未有大面积停产或限产迹象,整体供应较往年充足,期货开户平台,特别是气头开工多维持在高位,部分企业库存继续增加;需求来说,秋季用肥已接近尾声,复合肥冬储逐渐展开,部分肥企低价试探市场,对提振经销商积极性作用微弱。基本面无主要利好支撑。另外,本次印度招标我国量价难保,厂家逐渐向印标价格靠拢,因此整体市场成交重心下移。尿素短期或继续底部弱势震荡;中期来说,11 月仍有印标发布,且有部分气头企业有限气计划,不排除阶段性反弹机会。长周期受制于需求增速放缓以及产能释放,整体维持偏弱格局判断。

    技术面:维持下跌走势,下方挑战1650,但空头加仓力量减弱,短期或维持底部震荡。

    单边:空单继续持有,止损1710。

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