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中国网财经一财网上证50的投资价值

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中国网财经一财网上证50的投资价值

发布日期:2019-12-21 10:51  |  



  时间过得真快,转眼就到11月了。在资本市场混迹,期货开户平台,今年我也操作过几笔交易,但收益率最高还是切切实实的大票、好票,并且买入捂股即可。在这里,笔者觉得有必要把投资感悟写一写,以飨读者。

  

  相比去年惨绝人寰的资本市场,今年要好太多。特别是春节过后的2、3个月,三大指数急匆匆飙涨超过20%,进入技术型牛市。市场专家们集体出动,摇旗呐喊第7轮大牛市来了,绝不可错过的发财机会。

  但没过多久,喧嚣的市场冷静了下来。因为上证指数短短1个多月,从3288急挫至2800点左右,前期急涨行情犹如“树倒狐猴散”,大多个股被打回了原形。

  但优质龙头却又双叒叕大涨,屡创新高,涨得吃瓜群众、砖家、游资们直呼看不懂。比如贵州茅台、中国平安,1万多亿的盘子犹如大象,给人直观的印象是,应该涨不动,涨不快,但今年以来却分别大涨106.38%、64.09%。

  还有4000亿龙头的恒瑞医药今年大涨109%,两个家电龙头——格力电器和美的集团今年也分别大涨86.49%、64.3%。

  以上几家龙头的股价表现远远超过大盘。给一张图,一看便知:

  然而质地很烂、市值很小的公司,也越来越不受人待见了。首当其冲的是,以面值低于1元退市的上市公司在路上的不少,包括*ST华信、*ST大控、*ST印纪,*ST神城等等,还有已经退市的雏鹰农牧。这是以往A股市场不可想象的。

  另外,今年来逆势下跌的公司超过1000家,接近沪深两市总数的30%,其中跌幅超过20%的公司达到280家。要知道,今年上证综指上涨20%,深圳综指和创业板指数均大涨36%。

  据Wind显示,今年涨幅不超过20%、36%的公司分别为2288、2826家,相当有62%的公司没有跑赢上证,有76%的公司没有跑赢深圳综指和创业板指。

  这说明一个问题,大盘大涨,普涨的行情不再,出现了非常明显的分化——恒者恒强,弱者恒弱。你看看跌幅多的,是不是业绩异常糟糕、负债高企的垃圾ST股嘛!

  下面,我们再来看一张图:

  从上图,我们可以看出,沪深300指数和中证500指数基本与上证的节奏一致,而上证50却不管不顾,逆势大涨,特别是从4月份后。

  另据Wind统计,今年以来上证50指数累计上涨37.64%,沪深300指数累涨32.21%、中证500指数累涨20.20%,而上证综指累涨19.5%。

  上证50同期表现,要远远优于中证500,高出17.44%,世通期货,高出沪深300指数5.41%。这代表着资金更热捧大票、优质票,而以往市场喜欢、反弹新好的中小市值票却变现平平。

  笔者认为,未来,A股的市场风格将长期由原来追捧中小市值企业切换到追逐业绩确定性的龙头大企业,后前者的收益率亦远逊于后者。A股市场核心优质大票基本集中在上证50,亦是中国的核心资产。

  为何下此结论?我们下面从另外一个角度来看待这个问题。收益率要高,股价要上涨才行,而股价要涨,长期业绩要增长才行。

  据上交所披露,2019年前三季度,沪市公司合计实现营业收入26.60万亿元,净利润2.55万亿元,同比增长分别为9.12%和8.06%,其中近七成公司收入增长、近九成公司实现盈利。

  据深交所披露,前三季度合计实现营业收入9.3万亿元、净利润6433.29亿元,同比分别增长7.82%和2.79%。

  沪深两市总计3700家上市公司,整体营收增速应该在8%以上,远远大于前三季度GDP6.2%的增速,期货公司开户,说明上市公司的宏观表现要优于非上市公司。

  不过,沪市整体营收、净利润增速要比深市分别高出1.3%、5.67%,特别是净利润增速差距明显。这也是为何优质龙头大票的行情表现要优于小票的重要逻辑。

  另外,上证50公司实现营业收入14.7万亿元,净利润1.8万亿元,同比增加9%、11%,占沪市整体营收和利润的55%、71%。这个表现又要优于沪市的整体表现。

  这亦是为何上证50跑赢沪深300、中证500、上证综指的重要原因。

  未来,恒指恒强的格局会愈来愈明显。这当然是好事,也说明A股相当于一部分股民更追求价值发现,以往全民投机的氛围改善了不少。

  

  今年来,外资流入A股太过凶猛,单单沪深港通渠道便净流入超过2200亿元。如果加上QFII/RQFII等渠道,累计下来已经达到1.77万亿元,将逼近国内公募基金的份额了。这太疯狂了!

  那么,北上资金又重仓了什么票?

  据Wind显示,前10大重仓股分别为贵州茅台、中国平安、美的集团、格力电器、恒瑞医药、五粮液、招商银行、平安银行、长电电力、海螺水泥,持有市值分别为1183.1亿元、696.7亿元、653.7亿元、487.6亿元、472.7亿元、415.9亿元、362.8亿元、237.1亿元、223.6亿元、222.4亿元。

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